Bez początkowego zaangażowania w przedsięwzięcie własnych środków finansowych, pozyskanie finansowania zewnętrznego jest utrudnione. Pojawiają się jednak nowe źródła kapitału, które finansowo wspierają biznes już na jego wczesnym etapie rozwoju. Poniżej przedstawiam wszystkie możliwości:

Kapitał własny – przypuszczalnie najważniejsze źródło kapitału. Są to zarobki i oszczędności pomysłodawcy. Zaleca się utrzymywanie pracy na etacie do momentu, gdy nasz start-up absolutnie potrzebować będzie całego naszego czasu. Zasada jest prosta – im więcej kapitału dostarczymy sami, tym mniej potrzebować będziemy od inwestora – co oznacza, że zatrzymamy więcej udziałów w spółce dla siebie. Pomóc tu może pożyczka, kredyt hipoteczny etc.

Granty i dotacje unijne – szczególnie, jeśli dotyczą istotnych badań lub rozwoju produktu prowadzącego do komercjalizacji rozwijanej w spółce technologii. Pozyskana gotówka nie jest ani długiem (nie musi być spłacona) ani płatnością za udziały. Należy jednak pamiętać, iż nie może to być główne i jedyne źródło finansowania naszego przedsięwzięcia (fatalny cash flow, uciążliwe procedury, urzędnicy bez poczucia humoru :) ).

Rodzina, przyjaciele – kluczowe jest, aby zarówno sam przedsiębiorca jak i „źródło kapitału” rozumieli, czym są te pieniądze, tzn. czy jest to prezent, pożyczka, czy inwestycja w zamian za udziały.

Anioły biznesu – inwestują na bardzo początkowym etapie rozwoju firmy. Modelowo można powiedzieć, że jest to finansowanie rozwoju produktu. Jest to zwykle albo inwestycja w zamian za udziały w firmie (equity funding) albo dług – czyli pożyczka z możliwością późniejszej konwersji na udziały.

Fundusze zalążkowe – specjalizują się w inwestycjach w projekty we wczesnej fazie rozwoju (seed oraz start up). Finansują zwykle etap wejścia na rynek i pozyskania pierwszych klientów. Sposób inwestowania podobny do aniołów biznesu (equity funding), przy czym kwota inwestycji wynosi od miliona do ok. 5 mln zł.

Należy podkreślić, że:

• Inwestorzy zainteresowani projektami na wczesnym etapie rozwoju (anioły biznesu i fundusze seed), nie zainwestują w samą technologię, na bazie której utworzona jest firma, a co do której nie został jeszcze zidentyfikowany produkt.
• Ponadto, anioły biznesu bardzo niechętnie finansują etap tworzenia oprogramowania (tj. pisanie kodu). Aby konstruktywnie rozmawiać z inwestorem, powinna istnieć już wstępna wersja produktu oraz potencjalni klienci, którzy wyrażają zainteresowanie takim produktem. Oczywiście istnieje wiele odstępstw od tej reguły; np. inwestycje w nową, przełomową technologię medyczną. Zwykle jednak w takich przypadkach mamy do czynienia z tzw. seryjnym przedsiębiorcą, za którym stoi świetny naukowiec oraz światowej klasy laboratorium.
• Poza tymi wyjątkami, anioły biznesu szukają projektów, w których istnieją już zidentyfikowani klienci oraz istnieje produkt, którego value proposition można przedyskutować.